據(jù)BBC 12月16日報(bào)道，印度經(jīng)濟(jì)在2024年7月至9月間的增長率降至5.4%，為七個(gè)季度以來的最低水平，遠(yuǎn)低于印度儲(chǔ)備銀行（RBI）此前預(yù)測的7%。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家分析指出，這一趨勢由多種因素導(dǎo)致。首先，消費(fèi)者需求有所疲軟；其次，私人投資多年持續(xù)低迷；而過去幾年中推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的主要?jiǎng)恿ΑС?，也在本季度顯著縮減。

此外，印度的商品出口長期表現(xiàn)不佳，2023年其全球出口份額僅為2%。

一、印度抓住“中國+1”機(jī)遇謀上位“至今仍然有限”

印度國家轉(zhuǎn)型委員會(huì)（NITI Aayog）發(fā)布過多份報(bào)告，涵蓋農(nóng)業(yè)發(fā)展、人工智能治理以及中印貿(mào)易等領(lǐng)域。2024年，NITI Aayog邀請了10家機(jī)構(gòu)參與競標(biāo)，旨在評估中印貿(mào)易走勢，為縮小對華貿(mào)易逆差、保障供應(yīng)鏈安全提供研究支持。

（莫迪與拜登討論“中國+1” 來源：fortune）

報(bào)告同時(shí)指出，盡管跨國公司為降低供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)而采用的“China Plus One”策略給印度帶來了一些機(jī)遇，但印度在抓住這一策略上的成功“至今仍然有限”。越南、泰國、柬埔寨和馬來西亞成為“China Plus One”策略的更大受益者。

報(bào)告進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，美國對中國商品實(shí)施嚴(yán)格出口管制措施，旨在限制中國的經(jīng)濟(jì)增長和技術(shù)進(jìn)步，這是導(dǎo)致當(dāng)前貿(mào)易分裂的原因之一。

盡管中國仍是印度在大多數(shù)出口類別中的主要競爭對手，但像巴西、印度尼西亞和南非這樣的金磚國家在整體上落后于印度。然而，在電氣機(jī)械等特定領(lǐng)域，馬來西亞和泰國的表現(xiàn)優(yōu)于印度。

同時(shí)由印度財(cái)政部長尼爾瑪拉·西塔拉曼提交的經(jīng)濟(jì)調(diào)查報(bào)告強(qiáng)調(diào)了印中經(jīng)濟(jì)關(guān)系的復(fù)雜性，并質(zhì)疑印度接管中國撤出的制造空間的可行性。

該調(diào)查將此問題稱為“中國產(chǎn)業(yè)困境”，指出中國在全球供應(yīng)鏈中仍是的主導(dǎo)地位，特別是在烏克蘭戰(zhàn)爭等地緣政治緊張局勢導(dǎo)致供應(yīng)中斷的背景下。調(diào)查對中國是否確實(shí)正在退出輕工業(yè)制造領(lǐng)域提出了疑問，因?yàn)樽罱臄?shù)據(jù)表明情況并非如此。

旨在通過多元化供應(yīng)鏈減少對中國依賴的“中國+1”戰(zhàn)略也面臨障礙。經(jīng)濟(jì)調(diào)查質(zhì)疑在不依賴中國的情況下將印度納入全球供應(yīng)鏈的可行性。中國施加經(jīng)濟(jì)脅迫和限制關(guān)鍵投入的能力，對新進(jìn)入制造業(yè)的企業(yè)構(gòu)成了重大風(fēng)險(xiǎn)。

包括印度在內(nèi)的新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體，試圖通過實(shí)施進(jìn)口限制來對抗中國的制造業(yè)主導(dǎo)地位。然而，調(diào)查指出，一些中國商品的成本競爭力如此之強(qiáng)，以至于任何關(guān)稅都無法削弱其價(jià)格優(yōu)勢。

此外，中國對印度的反傾銷調(diào)查作出回應(yīng)，導(dǎo)致印度太陽能設(shè)備的市場準(zhǔn)入受阻。

經(jīng)濟(jì)調(diào)查強(qiáng)調(diào)，印度需要制定平衡來自中國的進(jìn)口競爭與提升國內(nèi)制造能力的政策。這可能涉及與中國的投資和技術(shù)合作，以加強(qiáng)印度的制造生態(tài)系統(tǒng)。

為了讓印度的制造業(yè)蓬勃發(fā)展，必須融入全球供應(yīng)鏈，而這不可避免地包括中國的供應(yīng)鏈。解決2023-24財(cái)年達(dá)850.8億美元的中印貿(mào)易逆差仍然是一個(gè)關(guān)鍵優(yōu)先事項(xiàng)。

印度對中國的出口為166.5億美元，而進(jìn)口總額為1017.5億美元，使中國成為印度在該財(cái)年最大的貿(mào)易伙伴。

二、“中國+1”（C+1）由來與背景

2013年，“中國+1”（China Plus One，C+1）最初由日本在21世紀(jì)初提出，最近幾年受中國本土制造成本上漲、美國挑起的對華經(jīng)貿(mào)摩擦加劇以及疫情沖擊，一些美歐企業(yè)開始尋找中國以外的國家投資、建廠，以減少對中國供應(yīng)鏈的依賴。

早在2008年，日本和美國的政府官員及企業(yè)就已開始考慮將業(yè)務(wù)適度分散、減少對中國的依賴。然而，直到上一個(gè)十年末期，美中貿(mào)易緊張局勢達(dá)到頂峰時(shí)，“中國+1”才真正成為跨國公司（TNC）的一項(xiàng)重要替代性戰(zhàn)略。

2022年7月底，包括印度、美國和歐盟在內(nèi)的18個(gè)經(jīng)濟(jì)體共同發(fā)布了建立長期有韌性的集體供應(yīng)鏈的路線圖，提出一系列應(yīng)對供應(yīng)鏈依賴及脆弱性的措施。這也可視作中國+1戰(zhàn)略更宏觀層面上的一部分。

（印度街頭宣傳印度總理莫迪是世界領(lǐng)導(dǎo)人中最受歡迎的人 來源:BBC）

印度將中國+1戰(zhàn)略可視作其2014年9月啟動(dòng)的“印度制造”（Make in India）計(jì)劃的延伸。該計(jì)劃旨在鼓勵(lì)全球企業(yè)在印度投資并制造產(chǎn)品，其主要目標(biāo)是將印度打造為類似于中國的制造強(qiáng)國。根據(jù)該倡議，到2022年，制造業(yè)占印度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的比重希望從2014年的不到15%提高到25%。

根據(jù)野村證券的一份報(bào)告，跨國公司采用的“China+1”策略使印度成為全球供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移的最大受益者，其次是越南。野村估計(jì)，這一轉(zhuǎn)變將使印度的出口從2023年的4310億美元增加到2030年的8350億美元，年均增長率為10%。

報(bào)告指出，印度的優(yōu)勢部分歸因于其龐大的國內(nèi)消費(fèi)市場，以及在電子產(chǎn)品（如智能手機(jī)）、汽車、資本貨物和半導(dǎo)體組裝與測試等領(lǐng)域的項(xiàng)目儲(chǔ)備。大多數(shù)對印度的投資來自美國公司和發(fā)達(dá)的亞洲國家。野村表示，隨著企業(yè)資本支出的增加，印度的電子和半導(dǎo)體、汽車、太陽能、制藥和國防等行業(yè)的公司將受益，預(yù)計(jì)印度企業(yè)部門在中期內(nèi)可保持12-17%的盈利增長。

報(bào)告還強(qiáng)調(diào)，印度政府通過稅收減免和補(bǔ)貼的生產(chǎn)掛鉤激勵(lì)計(jì)劃，以及印度自身蓬勃發(fā)展的智能手機(jī)需求，促使公司決定將業(yè)務(wù)遷至印度。例如，蘋果公司在2024財(cái)年將其全球14%的iPhone組裝工作放在印度，未來這一比例有望進(jìn)一步提高。富士康已在卡納塔克邦和泰米爾納德邦投資建立新的組件制造工廠。

此外，越南作為另一個(gè)主要受益者，預(yù)計(jì)將在汽車（電動(dòng)汽車）、電子產(chǎn)品（個(gè)人電腦）、能源（太陽能電池板）以及航運(yùn)容器和化學(xué)品等領(lǐng)域獲得投資，其出口額將從2023年的3530億美元增加到2030年的7500億美元，年均增長率為11.4%。墨西哥、泰國、印度尼西亞和菲律賓等國也有望從全球公司的“China+1”策略中受益。

三、印度經(jīng)濟(jì)能否超越中國經(jīng)濟(jì)

2023年，印度超過中國，成為世界上人口最多的國家。自2020年代初以來，印度經(jīng)濟(jì)增長速度一直快于中國，預(yù)測顯示這一趨勢在可預(yù)見的未來將繼續(xù)。

這自然引發(fā)了一個(gè)問題：印度是否能夠承擔(dān)起中國在疫情前三十年所扮演的經(jīng)濟(jì)角色，成為世界的增長引擎和經(jīng)濟(jì)機(jī)遇的寶庫，尤其是在西方世界日益將中國視為一個(gè)不可預(yù)測的競爭對手的情況下。

（印度街頭展示印度處于世界中心 來源：BBC）

1.印度年輕的人口是德里的王牌

(人口對比 來源：BBC)

我國在經(jīng)歷了近兩代的一胎政策后，人口目前呈現(xiàn)老齡化，尤其是出生率持續(xù)下降。但是印度的勞動(dòng)年齡人口將持續(xù)增長，直到本世紀(jì)中葉。圖中顯示，15-64歲勞動(dòng)年齡人口占總?cè)丝诘?8.23%。

這一比例反映出印度目前仍然處于“人口紅利期”，即勞動(dòng)力人口占比高，為經(jīng)濟(jì)增長和產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了強(qiáng)大的支撐。

15歲以下人口占總?cè)丝诘?4.62%，表明印度仍有大量的年輕人口，未來可以補(bǔ)充勞動(dòng)力市場。此外，這也為教育和科技等領(lǐng)域的發(fā)展提供了機(jī)會(huì)。

65歲以上人口占總?cè)丝诘?.15%，說明印度的老齡化程度相對較低，養(yǎng)老負(fù)擔(dān)較輕。這為政府的財(cái)政政策和社會(huì)保障系統(tǒng)提供了相對寬松的空間。印度2024年的人口總量達(dá)到14.5億，顯示出其龐大的市場規(guī)模和消費(fèi)潛力。

不過，新一輪的競爭是AI和機(jī)器人的競爭人，當(dāng)中國跑到機(jī)器人時(shí)代，印度的人口優(yōu)勢還是優(yōu)勢么？

2.印度后勁不足

最新的2024年國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）數(shù)據(jù)顯示，印度經(jīng)濟(jì)增長正在放緩。

2024年7月至9月，經(jīng)濟(jì)增速降至5.4%，創(chuàng)下七個(gè)季度以來的最低點(diǎn)。這一數(shù)字遠(yuǎn)低于印度儲(chǔ)備銀行（RBI）預(yù)測的7%，突顯出印度經(jīng)濟(jì)面臨的多重挑戰(zhàn)。

盡管與全球其他主要經(jīng)濟(jì)體相比，印度經(jīng)濟(jì)依然表現(xiàn)強(qiáng)勁，但這一放緩趨勢不容忽視。消費(fèi)者需求疲軟、私人投資長期低迷，以及政府支出縮減共同抑制了經(jīng)濟(jì)活力。此外，印度的商品出口持續(xù)低迷，2024年的全球出口份額僅為2%。

印度經(jīng)濟(jì)正在“舊經(jīng)濟(jì)”和“新經(jīng)濟(jì)”之間的雙軌道發(fā)展中掙扎。舊經(jīng)濟(jì)包括中小型企業(yè)、農(nóng)業(yè)及傳統(tǒng)行業(yè)，這些領(lǐng)域的改革尚未落實(shí)，缺乏增長動(dòng)能。

而新經(jīng)濟(jì)以服務(wù)出口和全球能力中心（GCC）為主導(dǎo)。印度已成為全球最大的GCC樞紐之一，從事高端研發(fā)、工程設(shè)計(jì)和咨詢服務(wù)，為經(jīng)濟(jì)注入了活力。然而，新經(jīng)濟(jì)的快速增長勢頭也開始放緩，城市消費(fèi)減少，私人投資動(dòng)力不足，形成了就業(yè)機(jī)會(huì)稀缺和消費(fèi)需求疲軟的惡性循環(huán)。

3.健康與教育問題

印度在健康和教育領(lǐng)域面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。根據(jù)2023年的數(shù)據(jù)，印度的貧血流行率高達(dá)57%，其中女性青少年和孕婦的貧血率尤為嚴(yán)重，分別為50%和52%。這對希望改善印度等中低收入國家教育的政策制定者具有重要意義。貧血不僅影響個(gè)人健康，還對教育成果產(chǎn)生負(fù)面影響，阻礙國家的發(fā)展。

在教育方面，印度的識字率約為74.4%，其中男性為82.4%，女性為65.8%，低于全球平均水平的86.3%。各州之間差異顯著，喀拉拉邦的識字率超過90%，而比哈爾邦和拉賈斯坦邦則低于70%。

這種差異主要受到教育基礎(chǔ)設(shè)施、文化習(xí)俗和經(jīng)濟(jì)條件的影響。較低的教育水平限制了印度的社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，到2024年，仍有四分之一的印度人是文盲，只有三分之一的人接受了高等教育，這一比例僅為中國的一半。

印度許多邦禁止或限制女性在晚上7點(diǎn)后在工廠工作，而男性勞動(dòng)力則越來越傾向于選擇零工或送快遞，而不是參與工廠輪班工作。這種情況使得一些生產(chǎn)工廠每天只能安排一個(gè)輪班。班加羅爾一家制衣廠表示，如果能夠在現(xiàn)有工廠增加一個(gè)夜班，成本將會(huì)大幅降低。然而，由于無法實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。

4.腐敗侵蝕制造業(yè)

根據(jù) LocalCircles 的《2024 年印度企業(yè)腐敗調(diào)查》，超過 66% 的印度企業(yè)在過去一年中至少行賄一次，反映了商業(yè)運(yùn)營與腐敗行為之間的密切關(guān)聯(lián)。調(diào)查顯示，許多企業(yè)認(rèn)為行賄是加速官僚程序的必要手段，特別是在獲取許可證和執(zhí)照方面。

盡管印度在《防止腐敗法案》（2018 年）方面取得了進(jìn)展，腐敗現(xiàn)象在各個(gè)領(lǐng)域仍然普遍存在。此外，普華永道的《2024 年全球經(jīng)濟(jì)犯罪調(diào)查-印度展望》顯示，過去24個(gè)月中，高達(dá) 59% 的印度公司遭遇過金融或經(jīng)濟(jì)欺詐，進(jìn)一步凸顯了印度商業(yè)環(huán)境中腐敗和欺詐行為的嚴(yán)重性。

根據(jù)透明國際的數(shù)據(jù)，印度在 2023 年的腐敗感知指數(shù)得分為 39 分（滿分 100 分），顯示出腐敗問題的嚴(yán)重性。

此外，2024年發(fā)生的高層腐敗案件也引起了廣泛關(guān)注。例如，前亞洲首富阿達(dá)尼在美國被起訴，涉嫌在 2020 年至 2024 年間同意向印度官員行賄超過 2.5 億美元，以獲取商業(yè)利益。

5.印度在研發(fā)上的投入過少

根據(jù)印度科學(xué)技術(shù)部的數(shù)據(jù)，印度的研發(fā)支出占GDP的比例在2009-2010年達(dá)到峰值，為0.82%，此后呈下降趨勢，至2020-2021年降至0.64%。

與其他國家相比，印度的研發(fā)投入顯不足。例如，2022年，經(jīng)合組織38個(gè)成員國的平均研發(fā)支出約占本國GDP的2.7%，中國在2021年的研發(fā)支出占比為2.4%。

盡管印度政府在2024至2025財(cái)年預(yù)算中設(shè)立了1萬億盧比（約合119億美元）的基金，旨在為深科技初創(chuàng)企業(yè)提供50年期無息貸款，以鼓勵(lì)企業(yè)加大研發(fā)投入，推動(dòng)印度向知識驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，提升其全球科技實(shí)力，但截至目前，印度的研發(fā)支出占GDP的比例仍未有顯著提升。

6.基建有待提高

印度的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)起點(diǎn)較低。長期以來，由于投資不足，印度面臨老舊鐵路、劣質(zhì)公路和港口以及不穩(wěn)定電力供應(yīng)等問題。此外，作為聯(lián)邦制國家，印度各邦之間的協(xié)調(diào)困難，導(dǎo)致交通連接問題復(fù)雜化。例如，基建工程可能在邦與邦的交界處被暫時(shí)叫停，形成“斷頭路”，解決分歧可能需要數(shù)年時(shí)間。

（印度基建 來源：WSJ）

盡管莫迪執(zhí)政部分基礎(chǔ)設(shè)施有所改善，但由于基礎(chǔ)薄弱、歷史欠賬過多，加之項(xiàng)目管理不善，印度整體基礎(chǔ)設(shè)施仍然落后，成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要制約因素。2024年2月，《印度斯坦時(shí)報(bào)》的一項(xiàng)調(diào)查顯示，在聯(lián)邦政府監(jiān)督的1788個(gè)大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目中，近一半的項(xiàng)目進(jìn)度落后于計(jì)劃，成本超支約17%。此外，印度物流成本占總生產(chǎn)成本的18%至20%，而中國僅為8%至10%。

編輯：管一